De acordo com a ICIS, o mercado global de fertilizantes entrou numa nova fase de volatilidade, à medida que a escalada do conflito em todo o Médio Oriente reverbera através de produtos fertilizantes de azoto, fosfato e enxofre.
A interrupção repentina da produção e das exportações dos principais produtores do Golfo Árabe, agravada pelo quase{0}}fechamento do Estreito de Ormuz, gerou incerteza no momento em que várias regiões se preparam para a temporada de aplicação de fertilizantes.
Os participantes do mercado citam o aumento dos riscos de frete, seguros e operacionais, sendo as restrições logísticas agora uma preocupação fundamental. Um trader disse: “Vamos esperar”. Referindo-se à procura de fosfatos na Índia, ele disse: "[Acredito] que ninguém [fará] oferta esta semana, pois os produtores podem querer esperar mais."
Questionados sobre quaisquer atualizações de negócios, acrescentaram que esperam que ninguém ofereça nenhum produto nos próximos 10 dias, descrevendo a situação como “assustadora”.
Embora a procura fundamental por parte dos agricultores permaneça em grande parte moderada, o choque de oferta abalou os preços do azoto e da ureia.
A interrupção do fluxo de amoníaco, ureia e enxofre do Médio Oriente, um importante fornecedor de todos os produtos, apertou ainda mais os mercados já pressionados por anteriores interrupções no fornecimento de gás, restrições de Inverno e questões geopolíticas em curso que afectam a Rússia e a China.
À medida que produtores, comerciantes e compradores navegam em uma situação-de rápida evolução, os riscos aumentam e os participantes se preparam para várias semanas de interrupções.
Uréia
Os preços da ureia subiram até 35%, atingindo máximos de três{1}}anos, à medida que os compradores lutam por fornecimento alternativo depois que a guerra dos EUA-Irã interrompeu as remessas e a produção no Oriente Médio.
Os traders cobriram posições curtas no Norte de África e no Sudeste Asiático, enquanto alguns até começaram a construir posições longas, pois esperam que o conflito envolvendo os EUA, Israel e o Irão dure pelo menos mais um mês.
A procura real-do utilizador final permanece mínima, com os rendimentos dos agricultores ainda sob pressão, uma vez que os preços das colheitas registam apenas ganhos modestos e não estão nem perto do aumento observado nos fertilizantes.
O momento do conflito é particularmente mau para a agricultura global, uma vez que muitas regiões que dependem fortemente do fornecimento de ureia do Golfo Pérsico estão prestes a iniciar a sua época de aplicação de fertilizantes e ureia.
Os agricultores nos EUA estão se preparando para aplicar fertilizantes para a primavera, enquanto a Índia confirmou pouco mais de 500 000 toneladas do Golfo Árabe para embarque até 31 de março, para estocar antes da aplicação do kharif, ou monção.
Todas as cargas disponíveis no Brasil estão sendo desviadas para os EUA, onde os preços são mais altos. A produção indiana está a começar a ser cortada devido a problemas de gás, enquanto uma fábrica também fechou no Paquistão.
Os compradores na Austrália e no sudeste da Ásia terão de procurar fornecedores alternativos, enquanto os agricultores europeus, prestes a iniciar a sua época de candidatura, enfrentam um duplo golpe devido ao aumento dos preços globais e ao custo adicional do Mecanismo de Ajustamento das Fronteiras de Carbono (CBAM) da UE.
Os ataques às infra-estruturas energéticas estão a agravar a perturbação, com a QatarEnergy a interromper a produção de ureia e amoníaco depois de interromper a produção de gás natural liquefeito (GNL) em 2 de Março, e a declarar então um caso de força maior.
O Estreito de Ormuz é responsável por um terço do comércio global de fertilizantes, prevendo-se que as exportações do Golfo Árabe fiquem indisponíveis durante pelo menos quatro semanas.
As exportações mensais do Golfo Árabe são estimadas em mais de 1,5 milhões de toneladas de ureia, enquanto o Irão é responsável por outras 350 000 - 400 000 tpm.
Prevê-se que os danos-relacionados à guerra em fábricas e infraestruturas prolonguem ainda mais a perturbação, mesmo que o Estreito de Ormuz abra em breve.
O fornecimento global de ureia já estava limitado antes do conflito no Médio Oriente devido a interrupções de gás no Irão durante o inverno e à ausência de exportações chinesas, enquanto os ataques de drones ucranianos a fábricas de azoto russas também afetaram o fornecimento.
Amônia
A escalada do conflito iraniano afetou o mercado de amoníaco, uma vez que a região é um dos principais exportadores para o leste e para o oeste.
Alguns compradores já aguardam suas cargas que saíram do Estreito de Ormuz, mas outras embarcações estão presas na região.
Isto levou a um aumento do interesse de compra por material do sudeste asiático, com os produtores indonésios e malaios a oferecerem toneladas e os preços de oferta na região a subirem.
A falta de material iraniano também deverá afetar a Índia devido à suspensão do fornecimento de gás do Qatar. Além disso, espera-se que a falta de importações de amoníaco do Médio Oriente afecte o mercado de fosfatos, com os produtores indianos de fosfatos a necessitarem de amoníaco logo após terminarem a sua manutenção programada.
Na sequência dos acontecimentos no Médio Oriente, os preços do gás natural TTF subiram durante a semana, obrigando alguns produtores europeus a retirar ofertas. Uma carga argelina vendida para a Europa em níveis mais elevados sinalizou a tendência que o mercado enfrenta.
Além disso, noutra medida que afectará os agricultores, a Comissão Europeia insistiu que os fertilizantes continuarão cobertos pelo Mecanismo de Ajustamento de Carbono Fronteiriço (CBAM).
Nas Américas, o preço do contrato Tampa March foi liquidado em queda, apesar dos participantes esperarem preços mais altos devido à disponibilidade restrita. A planta de amônia da Costa do Golfo ainda estará inoperante até meados de{1}}março e as operações da Nutrien em Trinidad permanecerão fechadas devido a problemas de fornecimento de gás natural.
Enxofre
O comércio global de enxofre estagnou enquanto produtores, comerciantes e compradores aguardam clareza sobre os amplos-impactos de um novo conflito no Oriente Médio - e qualquer orientação sobre por quanto tempo a luta continuará.
Em 28 de Fevereiro, os EUA e Israel lançaram uma onda surpresa de ataques com mísseis contra o Irão, que retaliaram contra países vizinhos no Golfo Árabe, levantando preocupações sobre um conflito muito mais amplo e ameaçando o abastecimento global de petróleo e produtos químicos.
Foram observados efeitos imediatos no aumento dos custos de frete, seguros e obstáculos logísticos que afectam o enxofre e muitos outros fertilizantes e produtos químicos a jusante – o maior dos quais é o quase{0}}fechamento do Estreito de Ormuz.
As notícias dos ataques aéreos chegaram poucos dias depois de os custos globais do enxofre terem finalmente começado a diminuir, após meses em níveis recordes.
Os preços de oferta na Indonésia, no Mediterrâneo e na Índia caíram no final da semana passada, à medida que os compradores deixavam de comprar devido às expectativas de novas descidas.
Na altura, houve algum debate se estas descidas representavam uma correção em relação aos níveis anteriormente inflacionados ou eram simplesmente o resultado do facto de a China - o maior importador de enxofre do mundo - ter acabado de regressar das férias do Ano Novo Lunar.
No entanto, este é provavelmente um ponto discutível agora, depois dos ataques dos EUA-Israel ao Irão. Embora o preço do enxofre desta semana esteja praticamente estável na ausência de negociações, o clima é de alta - e isso se intensificará à medida que a guerra continuar.
Ácido sulfúrico
Apenas uma semana depois que o preço do enxofre da matéria-prima para queimadores finalmente começou a cair de níveis recordes, um novo conflito que irrompeu no Oriente Médio fez com que qualquer chance de um declínio contínuo parecesse quase{0}}impossível.
Embora poucas nações da região importem grandes volumes de ácido sulfúrico – com exceção da Arábia Saudita, - o impacto-do conflito acabará por ser sentido nas taxas de frete, custos de seguros e bunkers, além dos custos de petróleo, gás, energia e alimentos até aos consumidores.
A disponibilidade de navios-tanque com capacidade-de ácido sulfúrico também será provavelmente afetada à medida que o conflito continuar, com muitos navios fundeados nas duas extremidades do Estreito de Ormuz incapazes de transitar sem proteção.
O conflito ainda não resultou numa grande oscilação nos preços do ácido sulfúrico, com fontes a discutirem um ligeiro aumento num contexto de incerteza contínua e sem pressa na compra até ao momento.
Os concursos de compra na Índia e na Argentina podem oferecer alguma direcção de preços à medida que o mundo se adapta a outra mudança nos fluxos comerciais - e os jogadores ponderam quanto tempo durará esta nova agitação no Médio Oriente.
Fosfatos
O mercado de fosfatos viveu uma semana de maior incerteza devido ao conflito no Médio Oriente. O sentimento em matéria de preços está a consolidar-se em diversas regiões, face a riscos geopolíticos, desafios logísticos, bem como a uma retração geral na atividade à vista e nas ofertas dos produtores.
Na Índia, não houve atividade ou ofertas indicadas de fosfato diamônico fresco (DAP). Um feriado local, juntamente com as consequências do conflito no Médio Oriente, contribuíram para o abrandamento.
Os participantes esperam que os vendedores permaneçam fora do mercado durante pelo menos 10 dias, à medida que os produtores avaliam a exposição ao risco. Tanto compradores como vendedores foram descritos como altamente cautelosos.
Embora a demanda sazonal deva aumentar nas próximas semanas, as negociações de curto{0}}prazo são dominadas pela aversão ao risco. Não houve atualizações no concurso RCF para vários produtos de nitrogênio, fósforo e potássio (NPK).
No Egito, a NCIC concluiu o seu último concurso de vendas (encerrado em 5 de março) para carregamento de março de DAP e superfosfato triplo (TSP).
Não foram indicados novos negócios na Arábia Saudita, uma vez que os produtores enfrentam restrições logísticas significativas relacionadas com o conflito, limitando a sua capacidade de colocar produtos em mercados-chave.
Isto afecta regiões tão distantes como a Austrália, onde os participantes indicaram atrasos nos navios tanto para a costa leste como para a costa oeste, com alguns navios ainda à espera de entrar no Golfo para serem carregados. Apesar disso, espera-se que o abastecimento da costa leste permaneça adequado, mas a Austrália Ocidental poderá enfrentar situações de abastecimento mais restritas.
Os custos de frete também foram uma preocupação considerável para os participantes esta semana, contribuindo para o sentimento geral de cautela.
A maior parte da atividade desta semana centrou-se nos EUA, especialmente em Nova Orleans (Nola). As expectativas de valores mais baixos de preenchimento-no verão diminuíram, com uma onda de novas compras por parte dos participantes. Os valores das barcaças DAP aumentaram acentuadamente, com múltiplas negociações para carregamento em março.
O sentimento do Brasil foi dominado pelo conflito no Médio Oriente, com importadores e fornecedores optando separadamente por se afastarem das discussões.
O mercado de fosfato monoamônio (MAP) permanece restrito, com poucas ofertas e os principais produtores permanecendo separadamente fora do mercado. Os participantes destacaram que a Arábia Saudita é o segundo{1}}maior fornecedor de MAP do Brasil, levantando preocupações sobre o fornecimento devido ao conflito regional.
Potassa
A demanda por muriato de potássio (MOP) é constante; com o fertilizante até-evitando o aumento da carga de custos sentida pelos nutrientes concorrentes decorrentes do conflito em curso no Oriente Médio.
Possíveis aumentos de preços podem ocorrer à medida que os produtores repassam o aumento dos custos de seguro e frete aos compradores, mas-ainda as remessas continuam conforme planejado.
Nas notícias pontuais, a NFL da Índia está em busca de um máximo de 60 000 t para embarque até 30 de abril; enquanto as ofertas de importação brasileiras aumentaram ligeiramente, apesar da resistência dos compradores.
