Os últimos anos têm sido interessantes para o mercado de terras agrícolas, com a inflação e as taxas de juros impulsionando em grande parte as tendências. Mas este ano é diferente, uma vez que estão a surgir novas tendências no mercado de terras agrícolas, incluindo o menor rendimento agrícola e a incerteza em torno das tarifas e do comércio, da fatura agrícola e dos combustíveis/energia renováveis.
"Dois anos atrás, nós realmente nos concentramos nas taxas de juros. Essa foi uma conversa muito fácil. E então, no ano passado, nos concentramos na inflação e, francamente, essa foi uma conversa muito fácil também. Sabíamos que as coisas acabariam por se acalmar um pouco. ”, diz Bruce Sherrick, professor e diretor do TIAA Center for Farmland Research. "Este ano, focamos um pouco mais na renda. Para ser honesto, isso é muito mais difícil de prever."
Considerando a combinação de preços mais baixos das matérias-primas e do rendimento agrícola, faz sentido que os valores dos terrenos tenham diminuído em 2024. O que poderá ser mais surpreendente, contudo, é que não tenham diminuído mais.
“Quando você olha apenas para os preços das commodities e apenas para as taxas de juros, acho que muitas pessoas teriam previsto que os valores dos terrenos provavelmente cairiam mais do que muitos dos dados da pesquisa e dos números do USDA estão mostrando”, diz Steve Bruere. , presidente da Peoples Company. “Então, por que os valores da terra não estão diminuindo a um nível que talvez sua planilha possa mostrar? São temas como serviços ecossistêmicos, capital natural, energia eólica e solar, carbono.”
A recente pesquisa de valor da terra da Universidade Estadual de Iowa (ISU) descobriu que o valor das terras agrícolas no estado diminuiu 3,1%, ou US$ 369, para US$ 11.467 por acre, e 75 dos 99 condados de Iowa mostraram uma diminuição no valor da terra. Bruere acredita que o declínio do valor das terras no estado pode estar mais próximo de 10% a 15%, com base nas transações que ele viu, e provavelmente ainda há mais pela frente.
“Os mercados provavelmente suavizaram mais do que o que a pesquisa do estado de Iowa poderia refletir”, diz ele. “Acho que todos estão incrivelmente otimistas sobre a direção dos mercados imobiliários no longo prazo, mas, no curto prazo, estão acontecendo alguns ajustes em torno dos preços das commodities e das taxas de juros.
Este sentimento é ecoado pelos entrevistados na pesquisa da ISU, já que 58% esperam um declínio nos valores durante o próximo ano, enquanto 80% acreditam que os valores dos terrenos aumentarão nos próximos cinco anos.
“Esta confiança a longo prazo alinha-se com as expectativas de preços mais estáveis ou ligeiramente crescentes do milho e da soja, sugerindo que, embora as perspectivas a curto prazo possam ser desafiantes, a base do mercado permanece forte”, afirma Rabail Chandio, autor da pesquisa da ISU.
“Quando você começa a observar parte da estabilidade dos retornos, pode começar a identificar as regiões onde há mais diversidade na produção agrícola. O noroeste do Pacífico se destaca, enquanto no cinturão do milho você pode ver um pouco de acompanhando alguns desses ciclos de commodities", diz Dave Muth, diretor de mercado de capitais da Peoples Company. "Em 2025, será possível planejar terras agrícolas em diferentes regiões e diferentes sistemas que precisam ser analisados de forma mais independente."
O papel da pecuária no rendimento de uma região também se torna mais claro.
“Em 2024, os animais e os produtos pecuários ultrapassaram, pela primeira vez, em termos de receitas, as colheitas. Esta é uma grande mudança porque quando os preços das matérias-primas descem, os preços dos alimentos para o gado também descem”, diz Sherrick. “Isso está tendo efeitos diferenciais no apoio ao avanço dos valores das terras agrícolas novamente.”
3 conclusões para o futuro
A equipe da Peoples Company fornece as seguintes previsões sobre o que esperar do futuro do mercado de terras agrícolas.
1. Os valores dos terrenos estão a aumentar a longo prazo, mas o próximo ano poderá ser mais imprevisível.
2. As vendas recordes provavelmente serão uma guerra de lances entre vizinhos que queriam a terra, em vez de uma nova tendência.
3. Colocar terras voluntariamente no mercado só porque um vizinho fez uma grande venda parece ter acabado - pelo menos por enquanto.
“Eu não ficaria surpreso em ver um pequeno retrocesso, mas acho que o retrocesso ainda precisará ser precipitado por alguma política ou evento mundial que não está presente agora”, diz Sherrick. "Caso contrário, eu esperaria que fosse essencialmente plano. Há muitas pessoas que ainda gostariam de possuir terras agrícolas, então não estou esperando uma grande correção."
