Um novo relatório da RaboResearch revelou circunstâncias desafiantes para os mercados globais de fertilizantes em 2024. Apesar das esperanças iniciais de recuperação, a procura de fertilizantes não sustentou o crescimento observado em 2023. A procura de fertilizantes essenciais permanece lenta. O índice de acessibilidade dos fertilizantes, actualmente neutro, deverá tornar-se negativo no final do ano devido a pressões sobre as margens operacionais dos agricultores.
No 1S24, os preços dos fertilizantes não deram sinais de que o ano sustentaria o ritmo de recuperação observado em 2023. Agora, à medida que nos aproximamos da safra do Hemisfério Sul, a situação de alguns fertilizantes, como MAP e DAP, continua desafiadora. Os seus preços são consideravelmente mais elevados em comparação com anos anteriores e com outros fertilizantes como o potássio.
“Com estes preços de fertilizantes, mais a pressão sobre as margens operacionais dos agricultores devido aos baixos preços das commodities agrícolas, não esperamos que o crescimento da demanda por fertilizantes retorne aos níveis de 2023 nos próximos seis meses”, afirmou Bruno Fonseca, Analista Sênior, Insumos Agrícolas da RaboResearch.
A acessibilidade dos fertilizantes diminuirá
“As projecções de fortes rendimentos agrícolas globais continuam a pressionar os mercados de matérias-primas, levando a preços mais baixos e à diminuição das margens operacionais para os agricultores”, explicou Fonseca. “Ao mesmo tempo, os preços do nitrogênio e do fosfato permanecem acima das médias históricas. Nosso índice de acessibilidade sugere que a acessibilidade dos fertilizantes passará para território negativo nos próximos oito meses.”
A acessibilidade ao fosfato piorou significativamente nos últimos meses. Este declínio é atribuído ao aumento dos preços dos fertilizantes MAP e DAP, juntamente com os preços desfavoráveis das matérias-primas.
Em contrapartida, os índices de acessibilidade do nitrogênio e do potássio mostraram estabilidade, enquanto os preços da ureia sofreram flutuações devido a problemas de abastecimento no final de junho. O índice de acessibilidade ao potássio registou uma ligeira melhoria em Julho, uma vez que a redução nos preços dos fertilizantes compensou o impacto negativo da deterioração dos preços das matérias-primas.
Os baixos preços das commodities agrícolas continuam a pressionar as margens e a demanda por fertilizantes
Ao longo de 2024, os preços das commodities agrícolas apresentaram uma tendência persistente de queda, impulsionados principalmente pelas safras recordes ou quase recordes de milho e soja nos EUA e no Brasil, levando a enormes estoques globais. Outros factores incluem incertezas económicas, custos de frete mais elevados, tensões geopolíticas, o ressurgimento do La Niña, proteccionismo e um ambiente de exportação desafiador.
“As implicações dos preços mais baixos das matérias-primas agrícolas são extensas. Estão a comprimir as margens dos produtores e a afectar os fornecedores”, disse Fonseca. “As margens mais baixas, por sua vez, impactam a acessibilidade dos fertilizantes, diminuindo a demanda.”
Os preços do gás natural e a geopolítica podem influenciar o mercado
“Vários desenvolvimentos podem alterar a dinâmica do mercado no curto prazo e devem ser monitorizados de perto”, advertiu Fonseca. "Isso inclui os preços do gás natural, que podem mudar rapidamente devido a eventos geopolíticos ou a um inverno frio que se aproxima no Hemisfério Norte. Além disso, as mudanças nas estratégias de exportação de fosfato da China e de Marrocos podem ter um impacto. Finalmente, novos concursos indianos e chineses para o potássio também são fatores importantes a serem observados."
Demanda de fertilizantes em 2025 e 2026
Considerando as margens esperadas dos agricultores e a área plantada global dos principais produtos agrícolas, a RaboResearch espera ver um crescimento marginal na procura de fertilizantes nos próximos dois anos. A procura de azoto provavelmente continuará a recuperar lentamente em 2025 e a aumentar ligeiramente em 2026. A procura de fosfato permanecerá sob pressão em 2025, com crescimento limitado em 2026. A procura de potássio, que atualmente tem preços mais favoráveis, está a recuperar suavemente em 2024. a recuperação provavelmente diminuirá em 2025, mas aumentará novamente em 2026.
